Syntelligence Growth Fund

Hallo Reader,

hier die aktuellen Neuigkeiten zum Syntelligence Growth Fund im Juli.

Syntelligence Growth Fund setzt positive Entwicklung fort. Fondspreis erreicht 108,85 € (Stand 26.07.23, 8 Uhr. Anteilsklasse P(a)).
Starke Earnings der Portfolio-Unternehmen.
Syntelligence Interview in DAS INVESTMENT.
Wirtschaftliche Lage in USA scheint sich zu stablisieren, Soft Landing wird von Ökonomen als wahrscheinlich angesehen.

Portfolio Update

Im Juli konnte der Syntelligence Growth Fund seine positive Entwicklung fortsetzen.
Während im letzten Monat v.a. Tech Titel zur Wertentwicklung des Portfolios beitrugen, sind es im Juli insb. Arch Capital Group (+10%), Hyatt Hotels (+6,4%), Thermo Fischer (+10%), Danaher Corp (+8%), Goldman Sachs (+8,6%), FactSet Research (+11,6%), MSCI (+16%) und IDEXX Laboratories (+13,6%). Stand Schlusskurse 25.07.23.
Größte Verlierer im aktuellen Monat sind Tesla (-5,2%), ASML (-6,4%), Vail Resorts (-4,8%) und Estee Lauder (-9,9%).
Im Juli wurden keine Änderungen am Portfolio durchgeführt, das nächste Rebalancing findet planmäßig im August statt.
Die aktuelle Portfoliozusammensetzung nach Branchen:

Starke Earnings unserer größten Positionen

Im Juli haben erste Portfolio-Unternehmen ihre aktuellen Quartalszahlen veröffentlicht. Die Unternehmen leiferten größtenteils starke Earnings ab. Hier die bislang veröffentlichten Ergebnisse unserer größten Positionen:

Wir beschränken uns auf jeweils Top-Line und Bottom-Line inkl. Vergleich zu Analysten-Erwartungen. Detaillierte Betrachtungen sind auf den gängigen Plattformen zu finden.

Tesla: EPS von $0.91, Erwartungen um $0.09 übertroffen. Umsatz von $24.93B, Erwartungen um $200.35M übertroffen.

Alphabet: EPS von $1.44, Erwartungen um $0.10 übertroffen. Umsatz von $74.6B, Erwartungen um $1.84B übertroffen.

Microsoft: EPS von $2.69, Erwartungen um $0.14 übertoffen. Umsatz von $56.2B, Erwartungen um $710M übertoffen.

Visa: EPS von $2.16, Erwartungen um $0.04 übertroffen. Umsatz von $8.1B, Erwartungen um $40M übertroffen.

Arch Capital Group: EPS von $1.92, Erwartungen um $0.33 übertroffen. Umsatz von $3.43B, Erwartungen um $147M übertroffen. Net Premium von $2.97B, Erwartungen um $310M verfehlt.

CoStar Group: EPS von $0.31, Erwartungen um $0.01 übertroffen. Umsatz von $605.91M, Erwartungen um $1.21M verfehlt.

O'Reilly Automotive: EPS von $10.22, Erwartungen um $0.14 übertroffen. Umsatz von $4.07B, Erwartungen um $60M übertroffen.

Noch eine besondere Betrachtung aus dem letzten Quartal: Aktien von Unternehmen, die Analysenerwartungen übertroffen hatten, performten in den Folgetagen schlechter als Titel, die Analystenerwartungen verfehlten. D.h. gute Zahlen wurden bestraft, während schlechte Zahlen belohnt wurden 🤷‍♂️.

Interview in DAS INVESTMENT

Im aktuellen Interview mit DAS INVESTMENT gebe ich einen Einblick zum Syntelligence Growth Fund und unserer Entwicklung seit Start des Fonds.

Markt Update

Drei ausgewählte Neuigkeiten aus dem aktuellen Monat.

Ökonomen und Experten stufen Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den Vereinigten Staaten herunter:

Goldman Sachs hat die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession in den nächsten 12 Monaten von 25% auf 20% gesenkt.
Auch Finanzministerin Janet Yellen stimmt dem zu: Sie sagte Reportern, dass sie keine Rezession in den USA erwartet.
Der Hauptgrund für den Optimismus liegt in der rückläufigen Inflation und einem zunehmend klareren Weg in Richtung Soft Landing.

Der NASDAQ wurde auf Grund der starken Konzentration der Top 7 Aktien neugewichtet:

Bislang machten die Top 7 Aktien 56% des Index aus.
Am 24. Juli wurde ihr gemeinsames Gewicht auf 44% reduziert.
Die Aktien, die die größten Gewichtsverluste verzeichnen, sind NVDA (3%), MSFT (3%) und AAPL (0,6%).
Es ist erst die zweite "besondere Neugewichtung" in 25 Jahren (die vorherige im Jahr 2011 hatte keine deutlichen Auswirkungen auf die betroffenen Aktien).
So sieht der Index nach der Neugewichtung aus:

2023 sollte nach den Covid-Beschränkungen DAS Jahr für Chinas Wirtschaft werden, um insb. auch in Richtung der USA aufzuholen. Stattdessen enttäuschen aktuelle Zahlen:

Das BIP ist im zweiten Quartal nur um 0,8 % gewachsen.
Das jährliche Wirtschaftswachstum liegt mit 6,3 % deutlich unter den Prognosen von 7,3 %.
Die Verlangsamung wird durch Deflation, eine Jugendarbeitslosenquote von +20 % und vor allem einen großen Rückgang bei den Immobilieninvestitionen verursacht.

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Viele Grüße,

Alexander Hofmeier
CEO/CIO Syntelligence

Syntelligence GmbH, Rheinpromenade 13, Monheim am Rhein, 40789
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Herausgeber: Syntelligence GmbH handelnd als vertraglich gebundener Vermittler (§ 3 Abs. 2 WpIG) im Auftrag, im Namen, für Rechnung und unter der Haftung des verantwortlichen Haftungsträgers BN & Partners Capital AG, Steinstraße 33, 50374 Erftstadt. Die BN & Partners Capital AG besitzt für die Erbringung der Anlageberatung gemäß § 2 Abs. 2 Nr. 4 WpIG und der Anlagevermittlung gemäß § 2 Abs. 2 Nr. 3 WpIG eine entsprechende Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gemäß § 15 WpIG.